Emirates financia cinco Airbus A350 com o HSBC através de leasing JOLCO

A Emirates, companhia aérea sediada no Dubai, celebrou uma nova parceria financeira com o HSBC que lhe permitirá obter, em leasing, cinco novos Airbus A350 através de uma estrutura denominada JOLCO. O banco foi encarregado de montar a operação para que a Emirates possa utilizar as novas aeronaves sem ter de as comprar diretamente à Airbus.

Emirates recorre ao HSBC para financiar cinco Airbus A350

A Emirates está entre as transportadoras aéreas com capacidade financeira para adquirir os seus próprios aviões. Contudo, nem todas as companhias dispõem dos fundos ou do modelo financeiro que justifique pagar milhões de dólares ou euros à Boeing e à Airbus. No caso da transportadora do Dubai, a propriedade dos seus A380 mais antigos resulta sobretudo da compra de aeronaves anteriormente alugadas pelos seus parceiros.

Para os A350 mais recentes, destinados a substituir os Boeing 777, a Emirates volta também a recorrer a investidores. Desta forma, consegue incorporar novos ativos sem assumir os custos iniciais de uma aquisição direta.

Foi neste contexto que o HSBC financiou a compra de cinco aeronaves à Airbus, estando uma sexta ainda prevista. Desde a entrada ao serviço dos A380, a Emirates não tinha renovado a frota e, há seis anos, não recorria a este modelo de financiamento.

HSBC e Emirates mantêm uma relação de longa data, incluindo no financiamento de novas aeronaves. Segundo um comunicado de imprensa, o banco financiou um primeiro avião em 1985. Convém recordar que todas as encomendas de A350-900 feitas à Airbus deverão ser entregues até 2028.

Leasing de aviões: uma especialidade japonesa desde os anos 1980

Este método de financiamento para a aquisição de aeronaves chama-se JOLCO, sigla de Japanese Operating Lease With Call Option, e corresponde a uma estrutura criada no Japão na década de 1980. Tirando partido de benefícios fiscais associados ao leasing, vários investidores institucionais procuraram aplicar capital no estrangeiro, encontrando um arrendatário internacional, como uma companhia aérea.

Este tipo de financiamento tornou-se muito popular tanto no setor da aviação como no transporte marítimo. No fim dos contratos de leasing, as companhias aéreas podem comprar o avião, algo que aconteceu por diversas vezes com os A380 da Emirates.

JOLCO permite à Emirates limitar os custos iniciais

Nesta operação, o HSBC foi mandatado para estruturar o financiamento das aeronaves. Importa, porém, sublinhar que o banco não investiu diretamente nos aviões: foram investidores japoneses que disponibilizaram o capital necessário e beneficiam de condições fiscais favoráveis, reduzindo assim o custo total do leasing em comparação com um empréstimo tradicional.

Para a Emirates, esta solução também permite proteção perante os riscos associados ao calendário e à implementação das aeronaves. Ainda assim, a companhia fica exposta à taxa de câmbio do iene.